9月6日晚間，華菱鋼鐵發(fā)布公告，公司下屬子公司華菱湘鋼與湘鋼集團(tuán)正式簽署附生效條件的《關(guān)于陽(yáng)春新鋼鐵有限責(zé)任公司51%股權(quán)的收購(gòu)協(xié)議》，擬由華菱湘鋼以現(xiàn)金16.55億元收購(gòu)陽(yáng)春新鋼51%股權(quán)。交易完成后，陽(yáng)春新鋼即成為華菱湘鋼控股子公司，華菱集團(tuán)鋼鐵資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體上市。

華菱鋼鐵表示，本次交易是華菱集團(tuán)履行《關(guān)于避免與上市公司潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》的具體舉措，將有效解決華菱集團(tuán)與上市公司之間的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易，提升規(guī)范治理水平。同時(shí)，陽(yáng)春新鋼的注入，將使華菱鋼鐵年產(chǎn)鋼達(dá)到2400萬(wàn)噸以上，跨入鋼鐵上市公司前四強(qiáng)。增厚上市公司業(yè)績(jī)，增強(qiáng)盈利能力，按2018年陽(yáng)春新鋼經(jīng)營(yíng)結(jié)果估算，將增厚上市公司每股收益0.12元。并優(yōu)化華菱鋼鐵在沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的業(yè)務(wù)布局，有效增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)發(fā)展能力。

陽(yáng)春新鋼的“五大”優(yōu)勢(shì)

陽(yáng)春新鋼地處廣東省陽(yáng)春市，是華南地區(qū)精品線、棒材重要生產(chǎn)基地。粗鋼產(chǎn)能300萬(wàn)噸，主要產(chǎn)品建筑材、拉絲材在廣東省內(nèi)市場(chǎng)占有率和銷(xiāo)售價(jià)格穩(wěn)居前列，為廣東區(qū)域主導(dǎo)品牌之一。產(chǎn)品在港珠澳大橋、穗莞深城際軌道、文昌衛(wèi)星發(fā)射中心、廣州地鐵、陽(yáng)江核電等工程廣泛應(yīng)用，80%以上的建筑材進(jìn)入重點(diǎn)工程項(xiàng)目。

近年來(lái)，陽(yáng)春新鋼持續(xù)推進(jìn)精益生產(chǎn)、技術(shù)突破、管理創(chuàng)新，生產(chǎn)保持高質(zhì)高效，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2016-2018 年?duì)I業(yè)收入由 65.35 億元增長(zhǎng)至 118.56 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)34.69%，凈利潤(rùn)由 0.86 億元增長(zhǎng) 至 10.24 億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)244.48%，保持較強(qiáng)盈利能力。2018年，人均產(chǎn)鋼超1100噸，勞動(dòng)生產(chǎn)率居行業(yè)同規(guī)模前列。

同時(shí)，陽(yáng)春新鋼具備突出的交通物流和市場(chǎng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，南鄰陽(yáng)江深水港寶豐碼頭，東接云陽(yáng)高速，鐵路可直達(dá)港口，公路運(yùn)輸也十分便捷，綜合運(yùn)輸成本較內(nèi)地鋼廠低150元/噸。鋼材銷(xiāo)售輻射珠三角、廣西、海南等鋼鐵凈流入?yún)^(qū)域，建筑用鋼需求旺盛。依托粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，未來(lái)產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大。

定價(jià)16.55億元 評(píng)估增值率2.87%

根據(jù)公告，本次現(xiàn)金收購(gòu)陽(yáng)春新鋼51%股權(quán)的交易以基于2019年4月30日經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)值作為定價(jià)基礎(chǔ)，交易價(jià)格16.55億元。

根據(jù)具有證券從業(yè)資格的獨(dú)立第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的審計(jì)、評(píng)估報(bào)告，以2019年4月30日為基準(zhǔn)日，陽(yáng)春新鋼母公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值為31.55億元，經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)值為32.46億元，評(píng)估增值率僅2.87%。

受中美貿(mào)易摩擦及宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等影響，滬深大盤(pán)和鋼鐵行業(yè)整體均表現(xiàn)不佳，行業(yè)估值處于階段性低位。在此背景下，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的市盈率3.13倍、市凈率1.03倍，仍低于同行業(yè)上市公司平均水平及可比交易平均水平，且市凈率已接近1倍，市盈率、市凈率具備合理性，交易定價(jià)公允，有利于保護(hù)上市公司和中小股東利益。